央行数字货币：比支付宝更强大的职能

在流通手段方面，央行数字货币更为便捷。央行数字货币以国家信用为背书，流通更广，社会接受范围更大。数字人民币作为例子，为了追求社会效率和福利最大化，央行建立了免费的数字人民币价值转移体系和金融基础设施，不收取流通费用，商业银行也不收取数字人民币兑换和兑回的服务费。

在支付手段方面，央行数字货币作为支付清算体系的创新，如果没有交易手续费的限制，操作更便捷，将受到更多社会欢迎。国际清算银行的报告认为，电子货币的便利性可能挑战现金在小额支付中的主导地位，也可能对央行铸币税收产生影响。

在贮藏手段方面，央行数字货币零利息，但没有储藏成本，可以完美替代现金。与无锚定私人货币、银行货币和数字资产相比，央行数字货币的价值更稳定，不存在违约压力，可以保值但不能增值。

在世界货币方面，央行数字货币将与多种货币或数字资产争夺发钞权。例如，私人数字资产Libra暗示着巨大的货币垄断潜力，如果实现，Libra将成为全球超主权私人数字货币，其竞争力将超过其他货币，可能成为全球金融服务的垄断者，对中国的货币主权构成严重威胁，同时也挑战现有的货币格局。

央行数字货币属于基础货币，与现金和商业银行的存款准备金一起流通于银行体系之外。随着央行数字货币的推广和央行对金融基础设施的投资，通过商业银行存款和第三方支付进行的交易会部分转向使用央行数字货币进行支付。央行数字货币的推广可能会影响第三方支付的应用场景，打破支付宝和微信在某些领域的垄断。

从央行资产负债表的角度来看，第三方支付平台交易和央行数字货币交易的区别在于，前者会增加央行资产负债表中非金融机构存款，而后者会增加货币发行。因此，第三方支付交易和央行数字货币交易对基础货币的影响相差不大。

央行数字货币具有无限法偿性，可以在无网络环境、跨银行机构和跨支付机构完成支付。央行数字货币和第三方支付之间的差异主要在于信息流和场景入口的竞争。如果人们逐渐采用央行数字货币进行交易，商业银行将能够更多地利用央行的金融基础设施平台。但考虑到互联网的“赢者通吃”特性，大多数商业银行在未来如何获客，特别是在零售领域，仍面临严峻形势。

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