加密货币市场环境,加密货币市场波动较大

时间:2021-11-27|浏览:115

没有什么比自由的概念更容易引起情感、争议和误解了。它对不同的人意味着不同的东西,涵盖了从基本人权到来之不易的特权等广泛的意识形态范围。比特币受到自由主义者的热烈追捧,被认为是金融自由的关键。无边界计算平台上的分散创新催生了新的思维和创造力范式,全球合作不仅降低了金融边界,也支撑了个人机会。众所周知,为了和平相处,一些自由需要受到限制。

加密货币市场环境,加密货币市场波动较大

文明的发展一直围绕着在太少和太多之间找到平衡。钟摆从一个极端到另一个极端,在这个过程中必然会打翻一些东西。这是资本市场演变中最公开的。我们认为资本主义理想 "自由市场 "其实不存在。损害既得利益的过度行为被更多的规则和规定制止,保护逐渐变得比机会更重要。这不一定是坏事。散户应受到保护,避免欺诈和欺诈。金融市场参与者需要遵守信息披露和准备金的要求,以避免潜在的灾难性系统性风险。
波动性是一个标志


规则的演变也是为了抑制波动,因为剧烈的波动会损害投资组合和生计。你可能记得 GameStop 在波动期间,由于市场的强烈波动,股票交易经常被暂停。例如,如果纽约证券交易所整个市场的熔断程序超过既定阈值,一些股票的交易将暂时停止或关闭整个市场。投资者对此无能为力。

这些规则的演变是因为波动性被认为是不好的。我们在本周加密货币市场暴跌和复苏的主流报道中看到了这种反波动偏见。然而,对于在市场上呆了一段时间的加密货币投资者来说,波动不是一个缺陷,而是一个特征,不仅仅是因为它获得超大回报的潜力。这也是一个特点,因为它突出了市场相对独特的自由。加密货币市场波动很大,因为没有中央政府阻止。因此,可以认为加密货币资产价格更公平地代表了投资者的情绪。这暗示了一个纯粹的市场可能是什么样子。

结构性问题
本周并不是所有的波动都是市场观点的自由表达。大部分波动来自于加密衍生品多头和空头头寸的被迫平仓。离岸加密衍生品交易所的杠杆一直在积累。随着保证金限额的一次又一次突破,严重的清算加剧了市场波动。

但这些清算虽然可能有些混乱,但也代表了市场自由。数字资产及其相关衍生品在许多不同司法管辖区的许多不同平台上进行交易,限制了看门人控制投资者行为的权利。然而,加密货币衍生品交易所是一个有趣的舞台,在这里我们可以看到大多数投资者是如何进行自我监管的:许多交易所提供极高的杠杆,有些超过 100 倍,但很少有投资者使用这种不负责任的选项。本周造成的大部分损失是 25 倍杠杆头寸

我不建议我们让所有市场遵循加密货币市场的例子,并进行自我监管,因为计划和骗局太多,这在政治上不是一个容易理解的解决方案。和所有市场一样,加密货币市场应该有规则来确保公平交易和充分的风险披露。美国拥有世界上最大的金融市场,部分原因是投资者对其保护感到放心。加密货币市场的更大监管将带来更大的投资者,以及相应的资金和流动性。但在监管更严格的地区,市场自由偏向富人,散户被拒之门外,无法获得深层信息。加密货币市场也是如此,但这里暗示了一条新路。投资者保护规则往往注重信息的公平获取和风险披露。市场参与者应该知道自己在接触什么,应该有自己需要的工具根据自己的风险承受能力来评估投资。然而,传统市场并不以其透明度而闻名。他们有封闭的数据和相对较少的企业沟通。

没有比加密货币市场更透明的市场了。与传统服务相比,加密货币数据聚合器以可承受的价格提供了对交易量、基本曲线和市场看涨的实时洞察,这只是几个可用的指标。当加密资产转移到透明和开放的区块链时,任何人都可以随时看到网络的状态。我们大多数人需要帮助解读这些数据,但它可以通过向我们展示持有头寸的时间、购买价格和特定地址的交易频率来洞察投资者的情绪。
想象一下,如果传统资产有这样的信息水平。加密货币市场的前提是信息应该是免费的,数据分析值得花钱。这种方式体现了选择和自由:投资者拥有的信息越多,他们就越有自由做出知情的选择。

最后,我们来谈谈叙事。
本周的主流评论提醒我们,比特币当然是波动的,因为它没有内在价值,也就是说不能通过贴现现金流等现有的估值方法来量化。那些认为这是投资障碍的人往往有一种基于规则的心态,认为你可以通过坚持使用公式来降低风险。但是过去一年告诉我们的一件事是,传统的估值方法不再有太大的影响力。一种基于情感和叙事的新投资模式正在被取代。

这种模式对于投资者来说更难控制,因为无形资产在金融模式下表现不佳。然而,它确实代表了一种新的自由,脱离了舒适的基本面暴政。当现金流、利率等基本面因素不再能解释市场走势时,叙事就会蓬勃发展,让投资者有更多的机会参与自己关心的故事和理论。通信技术支持这一点。虽然社区过去以地理位置为基础,但现在以信仰为基础,因为志同道合的人很容易找到对方,加强了叙事、投资理论和习惯。

在这一点上,加密货币市场再次引领潮流。今年早些时候,世界目睹了 GameStop 的传奇故事,这对加密货币社区的成员来说已经很熟悉了,他们多年来一直在 Twitter、Discord、Telegram 和 Reddit 互相支持,互相争论。这种根据信仰进行交流和投资的自由,长期以来一直是加密货币市场的一个特点,正在改变传统的投资方式。虽然这种新环境主要由年轻的散户组成,但机构基金正在关注他们的对话,以超越他们的集体影响力。
甚至聪明的基金也开始接受叙事投资的相对自由。

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