比特币生态 VS 以太坊生态，接下去的领头羊是谁？

细数以太坊的生态发展情况，从不断增长的通缩数据、一路测试顺利即将上线主网的坎昆升级，到如今的质押和再质ETH押量一路高涨，以及接下来5个月的ETH现货ETF通过预期，确实回调利好急剧上升，ETH价格一路高歌猛进也是理所当然的事情。

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过去532天比特币和以太坊通胀/通缩数据趋势图，来源：ultrasound.money

随着以太坊生态的蓬勃发展，以太坊的燃烧重点增加，让以太坊的通行成本增加，从而使市场上流通的以太坊越来越少。

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以太坊质押合同数量，数据来源：OKLink

而且，根据Stakerewards相关数据，作为质押金额遥遥领先的公链，以太坊在过去7天的质押流量一直是净流入的状态，且排名靠后几名的公链对比明显，现阶段以太坊质押对投资者的吸引力激增。

质押市值排名前五公链一览，数据来源：savingrewards

流动性再质押桥梁相关项目TVL塔情况，数据来源：defillama

再质押协议的迅猛发展以及生态空投预期，刺激更多的ETH持有者参与到ETH的质押和再质押中，从ETH质押比例和再质押协议TVL的快速增长可见一斑。这些都让流通中的ETH数量进一步减少，给ETH带来新的上涨空间。

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当然，坎昆升级对于以太坊来说，自然也是非常大的利好因素。

以太坊链上各Layer2项目TVL增长情况一览，数据来源：L2BEAT

另外，本次坎昆升级还有一个比较重要的升级是EIP-4788，优化了以太坊共识层和执行层之间信息的互通问题，这个改进非常利好的流动性质押、再质押以及跨链桥相关项目，提升了他们的安全性和运营效率。

因此，总的来说，坎昆升级不仅大幅降低了Layer2的费率、提升吞吐量，利好以太坊上Layer2的发展，方便吸纳大量新的资金进入Layer2参与生态建设，而且，对于流动性质押、再质押再次进行也是一大利好，坎昆升级的成功，将带来以太坊生态的突破。

目前，坎昆升级已经在以太坊的所有测试网（包括Georli、Sepolia和Holesky）上成功部署，计划于今年3月13日上线主网，上线日期近在咫尺，以太坊及生态相关项目的价格也一定编程反应了坎昆升级的预期。

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自从SEC在今年1月10日批准了10支比特币现货ETF之后，人们开始把目光转向以太坊现货ETF。

以太坊现货/期货ETF申请情况跟踪图表，来源：blockworks

这一点，让一些人认为以太坊有被认定为证券的风险。

更重要的是，去年美国证券监管机构已经批准了以太坊期货ETF，这种批准暗示了ETH是商品而不是证券，因此ETH现货ETF的批准，很可能是迟早的事情。

未来ETH现货ETF的通过，想必会像比特币现货ETF一样，给以太坊及以太坊生态带来大量资金和资源，从而打开生态的发展格局和天花板。

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