荒野求生：生存之道

自从比特币问世以来，我一直表达了对加密货币的担忧。 随着美国证券交易委员会 (SEC) 批准 11 只交易所交易基金 (ETF)，我的失望和愤怒更加强烈。 这些将不可避免地被推广给潜在的毫无戒心的受众，他们被卷入我认为是冒险的冒险之中。 虽然我承认加密货币市场有可能获得经济收益，但这在很大程度上取决于凯恩斯所说的“动物精神”。

与任何市场一样，加密货币价格受到供需的影响。 然而，在这种情况下，需求主要是由市场情绪推动的。 当价格上涨的预期盛行时，需求就会上升，价格也会随之上涨。 然而，重要的是要认识到价格不可能无限期上涨。 情绪最终将发生转变，需求将减少，价格将下降。 尽管有些人可能会成功利用这种波动性，但将加密货币视为长期投资似乎是一种妄想。

尽管 SEC 主席 Gary Gensler 对这些新产品持批评态度，但他还是发现 SEC 批准了 11 个新的加密货币 ETF 合约。 这些合约允许公众在遵守 SEC 法规的结构内持有加密货币。 Gensler 在一份声明中强调了他的反对意见，称比特币主要具有投机性和波动性，与非法活动有关。

SEC 的使命是保护投资者、维护公平市场并促进资本形成。 我认为批准这些加密货币合同与这些责任相矛盾。 这些合同除了有其缺点外，对资本形成也没有任何影响。 除了相关的现金转移之外，不会创建或消耗任何新的合法或合法资产。 抛开非法用途不谈，持有加密货币就变成了一场基于价值升值预期的赌博。

相比之下，促进对冲的合法投机者在管理商业风险方面发挥着重要作用。 然而，在加密货币领域，不存在套期保值者； 只有经销商和投机者参与。 交易商创建基础设施来满足投机者的欲望，这些合约的主要功能似乎是在赢家和输家之间转移财富，缺乏更广泛的社会效益或资本形成。

虽然有些人主张在自由国家授权这些合同，但我认为应该设立护栏以保护更大的利益。 这些市场的运作，连同所有相关的人才和资本，可以说可以得到更具建设性的利用。 支持加密货币合法性的反驳论点强调个人自由，但在这种情况下，应该采取预防措施来维护集体福祉。