[惠特尼]SEC 诉 Terraform：美国法官支持监管机构对未注册证券索赔

美国联邦法官就 Terraform Labs 及其前首席执行官 Do Kwon 提供和出售未注册证券的指控做出了有利于证券交易委员会 (SEC) 的简易判决。 美国地方法院法官 Jed Rakoff纽约南区批准了 SEC 对 Terraform Labs 和 Kwon 提供和出售未注册证券的指控提出的简易判决动议，同时支持被告“涉及提供和实现基于证券的掉期交易的索赔”。 SEC 涉及 LUNA、TerraUSD (UST) 和 Mirror (MIR) 的未注册销售。

在 12 月 28 日提交的法院命令中，拉考夫法官表示，“UST、LUNA、wLUNA 和 MIR 是否属于证券并不存在真正的争议，因为它们是投资合同。”拉考夫法官还驳回了双方提出的即决判决动议。欺诈索赔，这意味着对其余索赔的陪审团审判将于 1 月 29 日进行。美国证券交易委员会 (SEC) 于 2023 年 2 月对 Do Kwon 和 Terraform 提起诉讼，指控该公司及其创始人进行“数十亿美元的加密资产证券欺诈”并“提供和销售一套相互关联的加密资产证券，其中许多是在未注册的交易中进行的。”此案源于 2022 年 5 月 Terraform Labs 倒闭，当时其 UST 算法稳定币失去了与美元的挂钩，导致印刷了更多地使用该公司的原生代币 LUNA，试图支撑 UST。

这最终导致 LUNA 崩溃，整个 Terra 生态系统急剧恶化，估计数字资产领域损失了 600 亿美元。 Terra 失败的瑞波策略几个月后，美国证券交易委员会 (SEC) 指控 Terraform Labs 及其创始人违反证券法，早在 2023 年 2 月，美国纽约南区地方法院法官 Analisa Torres（美国证券交易委员会针对 Ripple Labs 案件的主审法官）就双方的简易判决动议做出了裁决，诉讼的风险突然升高。美国证券交易委员会 (SEC) 于 2020 年 12 月起诉 Ripple Labs、首席执行官布拉德利·加林豪斯 (Bradley Garlinghouse) 和执行主席克里斯蒂安·拉森 (Christian Larsen)，指控他们从 2013 年至今基于出售该公司的数字资产和原生代币 XRP 参与非法证券发行。双方都取得了部分胜利，托雷斯根据 Howey 测试裁定 XRP 的机构销售相当于非法证券，但“程序化销售”（例如通过盲目交易中的交易所）则不构成非法证券。 Howey 测试用于确定资产是否属于非法证券。可以被归类为证券，如果它是对普通企业的金钱投资，并且期望仅从他人的努力中获得利润，则属于这种情况。

换句话说，也可以被定义为“投资合同”。托雷斯裁决后不久，美国证券交易委员会宣布打算上诉（正在审理中）。

然而，

Terraform Labs 试图利用 Ripple 的裁决来驳回自己的 SEC 案件。 Rakoff 法官并不乐意，他在 Ripple 裁决两个月后的裁决中表示，他拒绝了法院的做法，因为与 Howey 测试不一致，并建议二次销售可以相当于非法证券交易。 Terraform 提交了支持其驳回动议的进一步支持论据，但到 10 月 27 日，SEC 对其立场有足够的信心，可以提交简易判决动议，并表示认为没有必要进行漫长的审判，因为“截至 12 月 28 日，Rakoff 法官再次确认 UST、LUNA、wLUNA 和 MIR 的销售相当于“投资合同”，因此属于未注册证券销售量。

Terraform Labs 和 Kwon 可以从法院关于基于安全的互换的裁决中获得一点安慰，但他们将不得不紧张地等待陪审团对欺诈相关指控做出决定。 观看 Nouriel Roubini：比特币必须接受规则law width =“560”height =“315”frameborder =“0”allowfullscreen =“allowfullscreen”>区块链新手？

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