央行数字货币发展势不可挡

数字货币可以分为两大类，一类是私人数字货币，如比特币、Libra等，这类货币有一套公认的可接受的电子加密生成机制，商家和个人愿意接受以其是中央银行发行的数字货币，以国家信用为基础，实际上是对传统纸币的数字化。

私人数字货币起步早且发展迅速，在数字技术和场景应用上已经领先于央行数字货币，私人数字货币的崛起促进了央行数字货币的发展。随着央行数字货币的兴起，数字货币将保持多元化的格局。

奥派经济学家哈耶克提出废除中央银行制度，允许私人发行货币，通过自由竞争机制来淘汰币值波动大的货币，最终选择稳定的货币。目前，私人货币已经开始获得法律认可，并在部分领域开始流通，但私人数字货币并未展现出币值稳定的优势。预计，在区块链等信息技术的支持下，私人数字货币与央行数字货币、私人数字货币之间的竞争将加剧，数字货币全面竞争的时代正在形成。

在数字货币的新赛道上，主要经济体的主权货币格局将面临深刻调整。我国央行数字货币正在紧锣密鼓地推进，美团、滴滴等互联网巨头已经开始数字货币电子支付的测试。我国央行数字货币的框架是“一币两库三中心”，即央行数字货币DCEP、中央银行发行库和商业银行的银行库、认证中心、登记中心和大数据分析中心，覆盖了数字货币的全过程。央行数字货币由央行发行，经过商业银行进入市场流通，为了防止超发，商业机构需要向央行缴纳100%准备金。

我国央行数字货币的技术路线是开放式的，没有预先设定过。由于全国货币交易规模巨大，纯采用区块链技术架构很难实现零售所需的高并发性能。央行数字货币仍由央行集中发行和管理，与区块链技术的完全去中心化和匿名性存在矛盾。随着信息技术的发展，通过市场竞争选择最优技术，共同开发和共同运行将成为趋势。

在数字经济时代，移动支付技术已非常成熟，场景是吸引用户使用数字货币的关键所在。要实现公众使用央行数字货币，必须拓展应用场景。我国央行数字货币发展基础良好，全国移动互联网用户达到13.19亿人，网络支付交易额达249.88万亿元，移动支付普及率领先世界。一些应用场景已非常成熟，得益于互联网巨头的流量优势，预计我国央行数字货币发展将迅猛。

央行数字货币不仅是纸币的电子化，还是一种全新的货币。央行数字货币具有交易记录功能，可以实时追踪货币流向。央行数字货币的使用将对社会产生重大影响，主要体现在以下三个方面：一是有利于严肃财经纪律，通过数据链可追溯货币异常交易，有助于防止洗钱、腐败等非法行为；二是提高宏观调控精准性，央行数字货币的流向清晰可掌握，有助于优化货币政策工具，实现精准调控；三是重塑金融系统，随着央行数字货币技术成熟，未来数字货币运营机构将不仅局限于商业银行，还可能扩展到第三方支付机构，金融体系将进行重构。

从纸币向数字货币的转变是一个长期过程，纸币在很长一段时间内仍将存在，第三方支付也将与数字货币支付并存。平稳实现向数字货币的转型是各国面临的共同问题。一方面，需要加强技术合作和开发，提高数字货币技术稳定性，降低成本，保护隐私和数据安全，防止系统性风险。另一方面，必须防止财富再分配效应。在转型过程中，数字货币价格特别是私人数字货币价格不稳定，应防止既得利益集团通过价格波动谋取暴利，保持整体财富结构稳定。

作者是经济学博士

来源：中国经营报

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