克服DeFi使用障碍：2020年需努力！

小编：记得

来源：量化踢马河

DeFi（去中心化金融）是建立在区块链之上的，区块链通常被称之为通用基础架构层。因此，DeFi可以被视为该基础架构之上的集群dApp。DeFi的核心属性是分布式的，这需要区块链本身是去中心化的。只有在满足这个前提条件下，开放式金融和区块链的核心利益才能共享，DeFi的核心优势才能凸显出来。

那么，DeFi的核心优势是什么呢？ 1. 权力下放：真正的权力下放包含以下几个特点：抗审查性、不受社会地位影响、全球可参与且无需受信任的第三方。 2. 把区块链用作技术基础架构，可以实现相对快速和低成本的交易与结算、不可更改的金融合同以及合同自动化（智能合约）。 3. DeFi的应用程序大多允许用户保留私钥，这在区块链生态系统中被称为“无托管”，即没有受信任的第三方，用户可以对资金实现完全的控制。 4. DeFi提高了生态系统的透明度，从而提高了市场价格和市场效率。由于不存在不对称信息，个人利益也受到透明协议的约束，因此委托代理风险被降到最低。 5. 由于DeFi偏爱网络效果，通过对不同应用程序进行独特的组合，可以产生许多创新。例如，最大的有效DeFi合同之一在没有银行账户、不通过第三方的情况下锁定了1000万美元，并且客户始终拥有基础加密货币。

与传统金融行业相比，DeFi具有诸多优势。传统金融行业需要大量资源来建立信任系统，以中央集权和低透明度为代价来换取各组织/用户间的信任，并通过国家审查来实现。此外，传统金融系统也无法跟上数字时代的步伐，例如，跨境交易平均需要3个工作日，费用大约需要6.8%。

尽管DeFi面临一些障碍，它仍然吸引了人们的关注并成为金融行业的热门话题，也有观点看好DeFi未来的发展。但是，要在2020年实现DeFi应用程序的大规模运用，它必须克服以下几个障碍： 1. DeFi的可访问性是全球性的，但目前用户体验并不直观。同时，DeFi需要基于加密货币，因此首先要解决的问题是如何将传统货币转换为加密货币。 2. 流动性被集中式替代方案所取代，因为流动性对金融业的有效定价至关重要。大部分协议目前无法像高效的低价竞争对手一样竞争。 3. 许多DeFi产品需要超额抵押，因为目前尚无信用评分或共享抵押品。这导致了专业交易者杠杆作用降低，减少了获得非用户拥有资本的机会。 4. 由于DeFi是一种新兴的方法，虚假或欺诈性的交易在区块链上是不可逆转的，因此技术风险难以检测。 5. 由于价格馈送的失败或操纵，以及过于复杂的管理协议，DeFi存在操作风险。 6. DeFi的协议相互依赖性可能导致系统性风险。目前市场参与者在面对主导地位的贷款协议和其预言时几乎没有可行的选择。

除了DeFi本身存在的缺陷，以太坊的一些问题也成为了推广DeFi的障碍。 7. 网络拥堵：在高使用率的时代，以太坊区块链上存在拥堵问题，可能导致交易保持待处理状态，降低市场效率和信息延迟。 8. 交易成本：在区块链上进行交易需要支付燃气费，低燃气费的交易可能会优先处理。 9. 时序问题：由于区块链的状态平均每15秒更新一次，会出现时序问题，这对传统金融行业而言是罕见的。在DeFi中，利息和价格是按区块计算的，需要稳定的区块挖掘来实现稳定运行。

尽管DeFi目前还处于初期阶段，离去中心化金融的广泛应用还有很长的路要走，但业界对各种dApp的应用推广越来越广泛。这些项目一直在吸引着不熟悉区块链和以太坊的新用户，而以太坊的开发人员也在不断地对以太坊区块链进行开发和创新。相信在不久的将来，这些阻碍DeFi广泛应用的障碍将会被解决，DeFi将在全球范围内迅速发展，并对传统金融行业带来深刻变革。

踢马河：RaTiOFintech合伙人，曾任某券商自营操盘手，十余年海外对冲基金和国内大型投资机构基金经理，资深交易建模专家，币圈大咖。

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