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a16z如何将投资做到极致?

时间:2021-11-29|浏览:209

纵观整个加密货币创投圈,很难找到a16z这样看起来不像VC但是,投资这件事是最终的机构。从创始人到创始人,再到GP似乎每个成员都有很深的营销方式,善用媒体工具为投资铺平道路,甚至合伙人Benedict Evans也笑称,「a16z是通过风险投资盈利的媒体公司」。开设「加密创业学校」密集招聘拥有金融监管/政府背景的人才组织游说团队与总统周围的官员联系,向政府提交加密货币监管提案......凡传统VC鲜出打法,a16z一个个尝试。
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然而,这样的家庭不像VC的VC但在加密货币市场上,公链、支付、DeFi交易等领域的头部项目,其中最佳战绩是美国最大的CEX平台Coinbase,斩获超70亿美元投资回报。而在互联网赛道,a16z同样的战绩赫赫。自2009年成立以来,该机构先后投中Facebook、Twitter、Skype、Airbnb及Stripe许多巨头被评为「硅谷VC颠覆者」成立6年后稳居硅谷风险投资前三。用什么方法?a16z成为风险投资圈「常胜将军」?他们是如何将投资做到极致的?
一、a16z灵魂:Marc Andreessen

任何伟大的企业都离不开优秀的创始人。a16z也不例外。作为掌舵人之一,Marc Andreessen技术发展的敏锐性和前瞻性已经成为a16z能多次押中独角兽企业的重要原因,也能从其早期经历中找到端倪。大多数人熟知的以太网创始人Vitalik一样,Andreessen也是技术天才。从9岁开始,他开始接触计算机,自学Basic语言,1992年大学期间开发的最早的浏览器软件。毕业后,他被邀请加入通信公司Mosaic(后更名为网景),主导开发的新版本Mosaic浏览器(互联网史上第一个被广泛使用并能显示图片的网页浏览器)为网络场景抢占了80多个浏览器市场%份额。

资本市场,Andreessen其影响更为直观,它为网景在互联网领域的竞争力塑造,极大地提升了市场对公司的期望。一九九五年,Mosaic上市,开盘价一路上涨到71美元(当日收盘价58).5美元),远远超过投资银行预计每股14美元。《华尔街日报》评论说,「通用电力公司花了43年时间使市值达到27亿美元,而网景只花了1分钟。」

但网景虽然在浏览器市场竞争中有很大优势,也受到资本市场的青睐,但由于在随后与微软的竞争中失利,最终不得不在1998年卖给美国在线(AOL,因特网服务提供商)。对Andreessen这个结果促成了它和老搭档的关系Ben Horowitz(同事,时任网景项目经理)于1999年共同成立云计算和云存储公司Loudcloud估值在两个月内达到6600万美元。

巧合的是,Loudcloud命运和网络场景一样糟糕。在互联网泡沫的席卷下,该公司被迫于2008年向惠普出售。Andreessen联合Horowitz进入风险投资领域,以两人姓名命名机构名称「a16z」(Andreessen与Horowitz有16个字母)。

从Andreessen从早期的经验来看,虽然参与的两家公司最终被迫转移所有权,但在这两次经历中,他们在技术上的敏锐性和对趋势的洞察力得到了充分的展示。大学期间发现了万维网的局限性,意识到使用方便、图形化的网页浏览器有潜在的市场。Andreessen开始开发浏览器;创业前意识到,随着浏览器市场的不断扩大,基于软件和网络服务的云计算会影响到所有企业,因此成立了被公认为最早进入云服务领域的公司Loudcloud。

对技术发展的敏锐性和预见性Andreessen预计软件将在十年前渗透到各行各业,并提出「软件吞噬世界」这种前瞻性的观点。也是基于Andreessen敏锐的观察,在大多数人还不理解的2013年,比特币被称为郁金香,大胆领导a16z进入加密货币领域,再次预测道路「20年后,我们像讨论今天的互联网一样讨论区块链」。

除了对技术发展趋势有洞察力之外,我更喜欢打破常规思想/产品,疯狂热衷新事物,做事激进.....一切都可以描述Andreessen人物画像的标签证明,这位技术出身的创始人自然适合做风险投资者。

「在我们看来,风险投资的整个艺术是思想的重大突破。创新的本质是它们不可预测。」Andreessen对投资的理解直接解释了为什么他们在2013年发现并相信比特币的潜力,以及为什么a16z它将先于大多数传统VC加密货币市场的布局。思考追求投资回报,Andreessen也清楚地认识到,靠成功和共识很难赚钱,因为如果有些事情达成共识,资金就会大量涌入,盈利机会就会消失。所以风险投资的本质是不断投资没有达成共识的东西,也就是非共识的东西。在这里,Andreessen对「非共识」所下定义就是「疯狂」投资那些看似疯狂的东西。


显然,在Andreessen在我眼里,比特币是继软件之后的又一个「非共识事物」,其秉持的「投资应保持激进」的观点也将a16z做一只敏捷的猎豹,只要找到可以果脯的食物,就会迅速展开攻势。2019年,在看到加密货币市场有不可估量的投资潜力后,a16z以接受更严格的监管为代价,从风险投资转变为注册投资顾问,以换取自由加密交易的权利。(注:红杉资本也于今年10月宣布计划注册为投资顾问,以增加对加密货币的投资)

在a16z注资规模也可以看出Andreessen「激进」投资风格。从2013年开始,a16z先后8次向Coinbase注资,成为该平台最大的外部投资者。而在今年,据不完全统计,a16z累计投资超过40个项目(占总投资的三分之二),其中超过70个%属于领投。另一个在NFT平台Opensea今年完成的两轮融资中,该风投均以领投方身份参与。在尚未结束的11月,a16投资8和web3.0、游戏及NFT相关项目,约4天交易。Andreessen带领a16z加密货币领域布局节奏加快。二、横向发展:寻找和服务聪明的大脑

每家VC每个人都有自己的投资策略,a16z的法则就是「投人」。在a16z内部,「模式识别」经常提到,Andreessen在谈到投资时指出「对抗自然模式识别」,实际上,「模式识别」它是指通过计算机使用数学技术来研究模式的自动处理和「模式」它是环境和客体的总称。Andreessen这句话中,「对抗自然模式识别」暗指「克服固有思维模式识别事物」。

因为未来是不可预测的, a16z认为只有真正强大、有R&D能力的团队才能应对不可预测的市场,那些不能适应变化的弱势团队通常会失败。「识别合适的人是模式识别」如果公司的企业家足够优秀,他们就能正确认识和应对市场变化。这种对企业家自身能力的重视不仅影响a16z筛选投资项目也使其在招募普通合作伙伴时更倾向于选择企业家或CEO。**

然而,与寻找「聪明的大脑」相比,a16z大部分工作重点放在「服务聪明的大脑」上,这构成了它和大多数VC区别最为鲜明。「对于真正的风险投资者来说,VC将时间花在招聘工程师等投资项目上,这不是一份光鲜亮丽的工作,但却至关重要。」a16z成员Tren Griffin说道。

a16z对投资后的重视使其看起来更像乙方,而不是甲方,更像是注重营销的经纪公司,而不是单纯等待回报的管理者。事实上,a16z在内部建设和发展战略方面,这营销重要性很深的风险投资确实有意推动团队成员成为所投资项目的经纪人和某一领域的意见领袖,以成员为行业起点,帮助投资项目,从而获得更高的投资回报,实现双赢。

从今年9月开始,a16z合伙人Chris Dixon社交媒体的不断发表Web3.0相关文章或观点,公司高管/法律顾问也在此期间Web3.0立法问题发声,试图与政府监管部门取得联系。a16z为Web3.在0宣传的这三个月里,公司领导了投资XMTP、Mem Protocol、Nym及Kosen Labs等项目,约一半同期完成融资Web3.0项目纳入其指挥。

重营销不是a16z在加密货币市场上独特的打法,在成立初期就确定营销对成功至关重要,提出这种观点的是这个风险投资的灵魂人物Andreessen。「自2000年互联网泡沫破灭以来,硅谷出现了新一代企业家。他们非常重视技术和产品。(虽然)他们正在建设伟大的技术,但他们对销售和营销一无所知.....许多创造优秀产品的企业家根本没有良好的分销策略。更糟糕的是,他们坚持不需要任何分销策略....」Andreessen对营销的尊重既有家庭环境的影响,也离不开好莱坞金牌经纪人Michael Ovitz思想渗透。

1971年,Andreessen出生在美国爱荷华州,父母从事农产品销售相关工作,可能受家庭环境影响,营销天赋进入风险投资圈后展现的淋漓尽致。个人层面,Andreessen频繁出现在社交媒体上,输出观点,间接提高a16z曝光率;在公司层面,a16z第二年成立,Andreessen招募被称为「硅谷公关姐姐」的Margit Wennmachers加入团队,增强营销实力。

在a16z具体的营销策略上,不得不谈到Michael Ovitz。2009年,a16z成立初期,Andreessen我想帮助公司快速离开圈子,提高知名度。这时,好莱坞顶级人才经纪公司CAA(Creative Artists Agency)联创Michael Ovitz他提出了一个建议,也正是因为这个建议,a16z发展成为重营销、重投后VC。

当时,Michael Ovit这样说道,「把每个企业家都当成客户。要有平台的长远眼光,而不是盯着眼前的交易流。把每个人都称为合作伙伴,为他们提供别人没有的服务,帮助那些还没有成为你客户的人。‘执行梦想的机器’这种模式使自己独特,瓦解了这个行业。」

从a16z目前的打法,无论是Ovit当年提出的「把企业家当客户」、「持长远眼光」,还是「帮助那些没有成为你客户的人」这个硅谷风险投资一个个实践,「角色由投资者转为服务提供者」、「自称全天候投资者」,以及「开设加密创业课程」等等这些具体措施,就更清楚了Andreessen在用经纪公司的「营销哲学」运营一家VC。

有趣的是,从学习成绩来看,a16z真正成为加密世界的CAA。为更好地「服务聪明的大脑」,a16z将大量资金用于招聘技术、市场、企业发展等不同垂直领域的专家,并维持2000多名企业家名单,通过提供专业指导和网络资源,帮助投资项目快速成长。a16z这种做法几乎与CAA差不多,后者是通过成立专家组为客户服务而发展壮大的。

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