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当华尔街挤进可能随时失火的比特币影院时会发生什么

时间:2021-11-27|浏览:208

加密货币行业热衷于接受机构资金,因为它给银行业带来的好处远远大于新贵。机构参与加密货币有利于集中式中介机构,而不是建立比特币所推崇的分布式概念。华尔街的资本倾向于一种常见的寻租模式,而不是促进加密货币和区块链技术的进一步创新和实验。那么,为什么要推动银行投资比特币呢?比特币是银行不知道怎么用的技术。这并不意味着华尔街对技术持怀疑态度。事实上,华尔街一直愿意接受技术,尤其是当它提高盈利能力时。

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以计算机为例。
华尔街是第一个看到电脑如何为交易员在市场上提供优势的人,也是第一个引入电子交易的人。当高频交易看到光纤线越直,能给他们的交易部门带来优势时,几百万美元的投资注入就成了可能。毫无疑问,华尔街从来不怕技术,但华尔街的反应一直比较慢,因为不知道如何利用这种技术为自己谋利。所以比特币刚出现的时候,华尔街的初步反应是怀疑,然后是鄙视,最后是嘲笑,并不奇怪。鉴于银行尚未从金融危机的余波中恢复过来,有必要加强监管。

既然不能无视他,为什么不加入他呢?
Dimon高度公开的欺诈评论发表仅两年后,摩根大通就推出了自己的加密货币JPM Coin该技术基于比特币内部建立的相同技术,用于内部结算。这是美国第一家这样做的大银行。

从此,鄙视这种加密货币的亿万富翁对冲基金投资者开始公开捍卫。亿万富翁对冲基金投资者Paul Tudor Jones都铎投资380亿美元(Tudor Investments)中的一只基金可能会将其比特币头寸增加到其总资产的“低个位数”。

Miller Value Partners的Bill Miller指出比特币价值跌至零的可能性低于以往任何时候Stanley Druckenmiller公开表示愿意用比特币代替黄金作为对冲通货膨胀的对冲手段。世界上最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)的Larry Fink去年12月,比特币可能成为全球市场,复兴科技公司(Renaissance Technologies)等大型对冲基金一直在研究加密货币。资产经理富达甚至为资产丰富的客户推出了比特币基金。此外,由于精通加密货币Gary Gensler负责美国证券交易委员会(SEC),备受期待的比特币交易所交易基金(ETF)今年有可能实现。

Gensler一直在麻省理工学院教授加密货币和区块链技术,曾经是高盛的合作伙伴。随着越来越多的投资组合经理开始使用比特币,其价格可能会进一步上涨,或者至少有最低限度。而且,如果散户通过ETF大量涌入比特币,资产整体需求可能飙升,导致比特币美元价格大幅上涨。保持警惕,但在投资者为华尔街进入这种基本不受监管的加密货币而欢欣鼓舞之前,也要注意机构投资者通常不是来参与新市场,而是主导市场。

高盛最近扩大了数字资产交易部门,其校友即将执掌美国证券交易会(SEC),这不是巧合。Gensler长期以来,人们一直认为加密货币应该受到监管。而且,虽然对加密货币进行更严格的监管可以带来更广泛的参与,但也给以前很少存在的领域带来了重要瓶颈。当人们认为集中式加密货币交易所集中了太多的权力时,分散式交易所又回到了最前沿。即使在今天,任何人需要用比特币或大多数加密货币进行交易,他们唯一需要的就是数字钱包地址。
加密货币的主要瓶颈通常是将法定货币(如美元)转化为加密货币(如比特币)。

然而,即使在这种情况下,加密货币行业也找到了创建等价数字美元等价物的方法,其中应用最广泛Tether,一种被称为银行真正美元支持的数字货币。然而,华尔街和监管机构即将进入加密货币领域,这不仅提供了机会,也破坏了创建比特币的根本核心,即消除中间商。随着法律法规的颁布,立法者有动机使规则尽可能复杂,这样他们的专业知识就可以高价聘用。相关人员可以制定与传统银行业友好的加密货币管理和交易相关的规则,然后去银行工作,工资比目前高很多倍。

不仅如此,法律或法规往往非常模糊,依赖司法管辖权,而华尔街的大部分工作实际上都是遵守这些法律法规,从中获利获利。只有华尔街才能负担得起支持机构级加密货币交易所需的昂贵官僚合规团队。随着加密货币成为主流,弱势竞争对手被淘汰将成为常态。这必然会以更严格的监管为借口扼杀创新。参与加密市场非常重要。关键是如何参与华尔街分享加密货币是另一个问题。

在它的最低点,所有加密货币的市值刚刚超过1万亿美元。虽然这听起来可能很多,但估计任何一天的衍生品交易总额都在3万亿到4万亿美元之间。换句话说,鉴于华尔街的巨大财务影响力,他们所做的任何举动都会产生巨大的影响,尤其是相比之下的小加密货币市场。据估计,世界上第一个通过机构报告和SEC比特币投资工具-灰度比特币投资信托公司(Grayscale Bitcoin Investment Trust)全球流通比特币供应量3%。灰度或其他积累了大量比特币的华尔街公司发布的大量销售指令可能会对比特币价格产生毁灭性的影响。

因为市场不是市场参与者的总和,而是买卖双方最活跃的活动,所以价格的巨大变化可能会受到买卖双方相对较少的影响。只需要一个固执的卖家,已经很不稳定的比特币价格可能会瞬间暴跌。而且由于加密货币在任何给定的华尔街投资组合中最多只占高位数,所以成为顽固的卖家,华尔街的成本远低于其主要市场。

市场动力反应不成正比。 虽然2008年股市市值超过30万亿美元,但只触发了 500亿美元的单笔订单不到总数的2%股票跌幅接近10%,造成的损失超过3万亿美元。为什么市场反应如此不成比例?由于卖方强势,订单被法国兴业银行激活,银行发现流氓交易员未经授权收购,希望撤回购买,无论其成本或市场影响如何。想象一下,华尔街交易员未经授权购买了相同的比特币,想象一下,如果银行坚持立即取消头寸,会对比特币价格产生什么影响,直接加密货币市场就完了。

华尔街进入加密货币领域可以比作一个大电影院。它只有一扇小门,重点应该不是剧院的大小,而是门的大小。但不知怎么的,加密货币行业(可能被剥夺了制度便利)转而专注于这个剧院的规模,垂涎三尺地看着华尔街将为这个领域带来的新资金,却忽略了事情发生时的关键是小门。如果有人在电影中喊着火,踩踏事件可能会在无条件限制的情况下发生,这可能会导致已经恐慌的加密货币市场陷入恐慌性抛售。

以谷歌上双花搜索量激增为例。当时有传言说有人花了两次比特币,瞬间数亿美元的比特币市值蒸发。直到后来有人解释说,比特币没有双花,而是对比特币区块链的正常功能缺乏了解,比特币价格才上涨。尽管如此,这一事件仍然强烈提醒人们比特币市场的脆弱性和人们对这一新兴资产类别缺乏了解。

回想起来,2008年金融危机期间,急于出售抵押贷款支持证券的投资者也开始出售优质债务,导致全球金融体系冻结。现在,想象一下如果发生在小得多的加密货币市场会发生什么。但与2008年不同,立法者可能不急于拯救加密货币或其交易者,尤其是当比特币及其类似加密货币威胁到央行的地位和政府获得铸币税的能力(印刷成本的差异及其面值)时。加密货币最大化主义者长期呼吁华尔街敲他们的门。小心你想要的!

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